Déjà bien sensibles sur les segments de la mémoire vive et de la mémoire flash, les tensions sur l’approvisionnement en semiconducteurs se manifestent aussi sur le disque dur magnétique, et la situation semble partie pour durer. C’est du moins ce qu’a laissé entendre Irving Tan, CEO de Western Digital.

L’IA, nouveau relais de croissance du marché des disques durs

Fin janvier, celui-ci a ainsi déclaré que son groupe avait vendu la quasi totalité de sa production programmée pour l’année calendaire 2026. « Nous avons des commandes fermes avec nos sept principaux clients. Nous avons également conclu des accords à long terme avec deux d’entre eux pour l’année 2027 et un pour l’année 2028. Ces accords à long terme définissent un volume d’exaoctets et un prix », a affirmé Irving Tan au cours du webcast qui accompagnait la présentation des résultats financiers du groupe pour le deuxième trimestre de son exercice fiscal 2026.

Traduction ? Avec des engagements fermes, portant sur des capacités et une trajectoire tarifaire définie, le patron de Western Digital veut assurer aux marchés que son groupe, qui vient déjà d’annoncer des résultats record, va maintenir une croissance significative au cours des années à venir.

En l’occurrence, Irving Tan évoque un taux de croissance annuel composé (on parle généralement en anglais de CAGR, pour compounded annual growth rate) gravitant légèrement au dessus de la barre des 20 %. Cette demande sera selon lui majoritairement tirée par l’IA, dont les nouveaux besoins renforcent la pertinence du disque dur :

« En effet, à mesure que la valeur de l’IA évolue de l’entraînement des modèles à l’inférence, davantage de données sont créées. Par conséquent, pour permettre la diffusion des résultats d’inférence, il est nécessaire de stocker davantage de données. Si l’on considère la rentabilité de la diffusion de l’inférence à un coût adapté pour favoriser une adoption massive, une grande partie de ces données générées et nécessitant du stockage sera stockée sur des disques durs. »

Irving Tan a précisé son propos quelques jours plus tard, le 3 février, à l’occasion de son Innovation Day. « Avec l’explosion des données générées par l’IA, il est évident que les disques durs deviendront le support de stockage prédominant pour les données brutes, le stockage de contenu et la création de nouveau contenu », a-t-il affirmé, avant d’avancer que les disques durs représentent 80 % des capacités de stockage déployées par les grands acteurs du cloud et de l’IA. Loin devant la mémoire Flash donc, dont Western Digital n’est plus qu’un acteur indirect depuis sa scission d’avec Sandisk.

Une trajectoire boursière exceptionnelle

Les perspectives n’ont pas toujours été aussi riantes pour l’industrie du disque dur. A la fin des années 2010, les principaux fabricants du secteur que sont Western Digital, Seagate, Toshiba et Samsung, voyaient leurs ventes décliner, en raison de la montée en puissance de la mémoire Flash. Les volumes sont ensuite repartis à la hausse dans la période post-Covid, avec un effet rattrapage souligné par l’accélération des investissements des hyperscalers dans leurs infrastructures.

C’est cependant à partir de 2024 et tout particulièrement en 2025 que le disque dur accélère significativement, comme en témoignent ces chiffres compilés par un analyste du cabinet de conseil The Information Network.

Bien que moins directement valorisés que les acteurs spécialisés dans la course à l’IA, les fabricants de disque dur connaissent de ce fait une trajectoire boursière exceptionnelle : le cours de l’action Western Digital a ainsi progressé de 417 % sur un an, tandis que celui de Seagate a gagné 314 % sur la même période.

Quelle place pour le grand public ?

On ne parle pas, pour l’instant, de pénurie sur le marché des disques durs, mais il est possible, voire probable, que la demande exacerbée des acteurs du cloud et de l’IA aient un retentissement sur les marchés grand public et professionnels qui, réunis, ne représentent plus que 11 % des ventes sur le dernier trimestre de Western Digital, contre 13 % un an plus tôt. En valeur, le grand public représente 168 millions de dollars, sur un chiffre d’affaires trimestriel de 3 milliards de dollars.

En pratique, le grand public subit déjà les conséquences de cette demande renforcée face à l’offre : d’après les relevés opérés par Computerbase, le prix moyen des références courantes affichant entre 4 To et 22 To de capacité a ainsi grimpé d’environ 40 % entre le 15 septembre et le 15 janvier dernier. Nos propres observations montraient une hausse plus mesurée sur le marché français, mais néanmoins bien tangible. L’affirmation de Western Digital selon laquelle sa production de l’année est déjà vendue ne devrait pas contribuer à inverser la tendance à court terme.