En février de l’année dernière, Intel annonçait un accord à 5,4 milliards de dollars pour se payer Tower Semiconductors. L’opération devait prendre un an, le temps d’obtenir les accords des autorités compétentes.
Les deux protagonistes ont annoncé la semaine dernière (ici et là) l’abandon de cet accord, faute de réponse de la part d’au moins une des autorités concernées. Les Echos précise qu’il s’agit de la Chine, même si les communiqués ne donnent pas plus de précision.
« Conformément aux termes de l’accord de fusion, et dans le cadre de cette résiliation, Intel versera à Tower une indemnité de 353 millions de dollars », ajoutent les communiqués
Commentaires (18)
#1
De bonne guerre
#2
Ils sont juste frustrés parce que leurs entreprises d’immobilier se cassent la gueule.
#3
Mais quel est le risque de s’asseoir sur l’accord des autorités chinoises ? Ne plus pouvoir vendre en Chine ? Ne plus être approvisionné en terres rares ?
#3.1
Euh, je te rappelle juste que le monde tourne grâce à des accords internationaux.
Alors certes, les US s’assoient dessus quant ça les arrange surtout contre la Chine depuis 2016 en bloquant et violant une bonne dizaine de règles de l’OMC entre autres mais ce n’est pas une raison vu que ça donne un blanc seing à tous les autres pays du monde par contre coup.
#4
Euh je comprends pas.. c’est pas la faute d’Intel si l’acquisition se fait pas mais il doivent dédommager TS?
Je serai conspi je dirais que c’est un bon coup pour TS (c’est quand même pas loin de 7% de la somme prévue initialement) mais ne l’étant pas je suis juste en bug de compréhension
#4.1
Généralement, dans ce type d’accord, l’acheteur s’engage a ce que la vente soit réalisée avec accord des autorités compétentes concernées.
Quand l’achat n’est pas possible, différentes clauses peuvent se déclencher et entrainer des indemnités pour la société rachetée et ses actionnaires/dirigeants.
Le cas d’ARM est un exemple, mais il y en a eu d’autre par le passé.
Musk a essayé de déclencher ça pour ne pas racheter Twitter par exemple, sans succès.
C’est pas lié à une activité en chine au sens vente/production, c’est “avoir des liens avec la Chine” et donc , achat de matière première, accord commerciaux bilat entre la societé racheté et des sociétés chinoises, des bureaux et employés en chine, etc …
Telle que fonctionne le monde aujourd’hui, les grands groupes sont implantés partout et doivent donc avoir l’aval de l’ensemble de ces autorités.
Le rachat pourrait mettre au chômage des chinois, faire augmenter les prix de certaines puces fabriquées par la société rachetée et achetées par des sociétés chinoises, etc …
#5
C’est similaire (mais pas identique) à ce qui s’est passé avec l’abandon de proposition de rachat d’ARM par Nvidia.
Paroles d’un sage (pas de moi) : Ne pas critiquer le résultat mais les hypothèses en entrée.
#5.1
La seule hypothèse que j’ai faite c’est juste que je sois trop
pour comprendre le pourquoi du comment, et que d’autres personnes moins à même de se remettre en question auraient des opinions plus.. tranchées ^^
Si la plupart des accords contiennent ce genre d’engagement je comprends mieux
, j’avais l’impression qu’Intel s’était tiré une bille dans le pied comme un con ^^
Du coup je suppose qu’en général ils “tatent la température” auprès des differentes autorités avant de pondre l’accord? Du coup Intel se serait foiré ou serait “tomber en disgrâce” auprès des chinois?
J’avoue que je suis pas trop au fait de comment ça se passe (l’économie chez les grands, c’est pas trop mon dada, IPA et tout le basard pour moi c’est du chinois), twitter et arm j’ai suivi ça de très loin ;)
#6
Non, là il n’est pas question d’accords internationaux, juste de l’aval des différentes autorités de la concurrence, qui n’ont chacune autorité que sur leur territoire national.
Tu n’as besoin de l’accord de cette autorité que si tu commerces dans le pays concerné. J’imagine que, malgré les sanctions en cours, Intel ne peut quand même pas se passer de la Chine.
#6.1
Euh pour moi certes une autorités de la concurrence a autorité sur son territoire national, mais quant on a plusieurs autorités de plusieurs pays qui doivent s’entendre suivant leurs accords c’est international.
Bah même s’ils ont du fermer quelques usines de wafers, ils continuent d’investir en Chine. En juillet, ils ont encore ouvert un centre de recherche à Shenzhen.
#7
En quoi est-ce simpliste ? Ou plutôt : pourquoi est-ce qu’on demande à une autorité chinoise son avis sur le rachat d’une société israélienne par une société américaine ? C’est bien uniquement parce qu’elle a une activité en Chine. Sans activité en Chine, il n’y aurait pas besoin de son accord ; contraposée : sans accord, pas d’activité en Chine.
#8
Il y a une restriction de l’export de puces en Chine fin 2022 (poussé par les USA).
Il n’est pas impossible qu’il y ait un lien.
#8.1
+1. ça a du certainement jouer.
#9
Il se sont fait doigter par la chine ?
#10
Foncièrement débile qu’Intel ait accepté une clause les contraignant à payer en cas d’absence de réponse d’une autorité…
#10.1
Je pense que c’est une clause en cas d’échec de l’achat.
Ça force Intel à faire tout son possible pour que ça se finalise.
Il y a une clause similaire avec le rachat d’Activision par Microsoft.
Et à une échelle beaucoup plus petite, quand on achète un bien immobilier il y a souvent une clause qui fait que l’acheteur doit payer un pourcentage de la valeur de l’acquisition si la vente ne se fait pas.
Il existe une clause permettant à l’acheteur d’annuler sans pénalité si il n’obtient pas de prêt, mais il est dans l’obligation de “faire son maximum” pour l’obtenir.
Quand Intel a fait sa proposition en Février 2022 je suppose qu’il était confiant sur la finalité.
L’embargo sur les puces est arrivé en Octobre 2022 (mais ce n’est peut être pas la raison du silence / refus)
#10.2
Peut-être qu’ils avaient uniquement prévu le cas d’un refus, qui est différent d’une non réponse
Pour annuler sans pénalité, il me semblait qu’il fallait un refus d’une banque, ce qui n’est pas pareil que ne pas avoir d’accord de prêt
#11
Pas tout à fait, tu peux aussi prouver que les banques n’ont pas répondu si tu peux prouver que tu as fait la demande suffisament dans les temps pour qu’une banque réponde et pas 2J avant la fin
Mais c’est plus délicat que d’avoir un refus effectivement il me semble