« L’investissement de Tencent dans Guillemot Brothers Limited, s’élève à 300 millions d’euros (200 millions d’euros d’acquisition de titres et 100 millions d’euros d’augmentation de capital), faisant ressortir une valeur par transparence d’Ubisoft à 80 euros par action », explique la société.
Selon Yves Guillemot, PDG d’Ubisoft, cet investissement permet à la société d’avoir « une stabilité essentielle pour son développement à long terme ».
Attention, il s’agit bien d’un investissement de Tencent dans Guillemot Brothers Limited, pas directement dans Ubisoft. La famille Guillemot dispose pour sa part de 19,8 % du capital pour 24,9 % des droits de vote du studio de jeux vidéo.
Le communiqué indique aussi que « le conseil d’administration d’Ubisoft a autorisé Tencent à augmenter sa participation en direct dans Ubisoft de 4,5 % à 9,99 % du capital et des droits de vote ».
Néanmoins, « Tencent ne pourra vendre ses actions Ubisoft avant 5 ans (et au-delà fera bénéficier la famille Guillemot d’un droit de priorité) et ne pourra augmenter sa participation dans Ubisoft au-delà de 9,99% du capital et des droits de vote d’Ubisoft avant 8 ans ».
Enfin, « Suite à cette opération, la gouvernance d’Ubisoft est préservée à l’identique et Tencent n’aura aucun droit de veto opérationnel ».
Quoi qu’il en soit, cette annonce est accueillie plus que froidement en bourse puisque l’action d’Ubisoft a perdu 18 % de sa valeur sur les derniers jours.
Commentaires (13)
#1
Pourquoi le brief du jour titre « Ubisoft vs Tencent » s’il s’agit d’une augmentation de participation ?
#2
Pour les connaisseurs, quel est l’intérêt de l’op pour tencent d’inverstir dans Guillemot Brothers Limited ?
#3
Dans la communication, il est indiqué qu’il va y a voir des portage de jeux ubisoft vers le mobile…
Et qui aime bien les jeux mobiles sur l’un des plus grand marchés du monde ?
#3.1
De ce que je comprends, c’était déjà le cas avant.
Mais cette opération renforce les liens entre les 2.
Pour répondre (ou pas) à
Je n’ai pas trouvé assez d’infos pour répondre à ta question, mais on peut supposer qu’en plus de renforcer les liens, cela permet à Tencent d’avoir un pied dans la place pour le futur et d’empêcher quelqu’un d’autre d’entrer (ils prêtent à la holding pour qu’elle refinance sa dette qui arrivait probablement à échéance).
Cela permet aussi d’améliorer le contrôle indirect d’Ubisoft (même sans beaucoup de droits de vote au niveau de Guillemot Brothers Limited), cette limitation des droits de vote à 5 % est peut-être limitée dans le temps ou en cas d’événement futur (genre : pas de dividendes pendant un certain temps, ils récupèrent les droits de votes). En tout cas, ça semble être une opération long terme.
En plus, ils récupèrent en dividendes et en intérêts une partie des bénéfices générés par leur partenariat.
#3.3
+1 c’est aussi ce que j’en ai compris c’est vraiment pour éviter une opa hostile
#3.4
Pour éviter les OPA hostile d’un certain V.B. par exemple ?
#3.2
Oui, mais le but était assez vague quand même. Les mettre dans Ubisoft direct semblait avoir plus de sens, mais ils devaient surement être limités.
En tous cas niveau effets de la comm, sur l’action pour l’instant c’est plutôt loupé.
C’est ce que je me disais, c’est surement une opé sur le long terme. Mais vu que j’y connais pas grand chose, je me disais qu’il y avait peu être une raison plus évidente :)
#4
Ensuite, passer par le tenant directement et en pilotant le nombre de parts et les droits de votes permet d’éviter de prendre les pieds dans le tapis vis à vis des seuils obligatoires du marché Euronext.
En effet, si tu viens à dépasser 30% des droits de vote à un moment donné, tu dois faire obligatoirement une OPA sur l’entreprise. Donc le meilleurs moyen de faire en sorte de posséder quasi 50% de la boite sans en posséder 50% des droits de vote c’est de faire un deal avec la holding.
Alors que si tu achètes au marché courant, 1 action = 1 droit de vote direct.
J’espère avoir pu t’aider.
#4.1
Merci
#4.2
Merci
#5
#5.1
Sachant qu’il a tout revendu suite à son échec d’attaque en 2018⁄2019, il est pas près de revenir le ptit Vincent
#5.2
Ouaip.
Tout le monde a oublié qu’il était gagnant de toutes façons : soit en menant l’opération au bout, soit en ayant tellement fait monter les enchères sur les actions que la revente lui serait (très) profitable.
C’est finalement ce dernier cas qui s’est déroulé.