Cet après-midi, deux grandes entreprises vont faire leur entrée en bourse à New York. D'un côté on retrouve Match Group, la société derrière Meetic et Tinder, et de l'autre Square, une start-up spécialisée dans les systèmes de paiement sur mobile, fondée par Jack Dorsey qui est l'actuel PDG de Twitter.

L'après-midi promet d'être chargée dans les allées de Wall Street, avec l'introduction en bourse de deux géants en devenir dans le domaine des nouvelles technologies. Le premier n'est autre que Match Group, une société spécialisée dans les sites et applications de rencontre, forte d'une quarantaine de marques dont OkCupid, Meetic, mais surtout Tinder, sa plus belle pépite.

Comment matcher un investisseur à Wall Street ?

Avec l'ensemble de ses marques, Match Group rassemble (enfin, essaye de rassembler) environ 59 millions d'utilisateurs actifs chaque mois, dont 4,7 millions ont opté pour une offre payante, qu'il s'agisse d'abonnements ou bien de simples micro-transactions.

Aujourd'hui, 33,3 millions d'actions seront mises en vente avec une option pour 5 millions d'unités supplémentaires, pour un prix d'introduction compris entre 12 et 14 dollars. Dans le meilleur des cas, Match lèvera ainsi 536 millions de dollars, et sera valorisée à 3,4 milliards de dollars. Une somme plutôt faible au regard des attentes des analystes, qui misaient plutôt sur une valorisation d'au moins 4,2 milliards de dollars.

Match Group a probablement voulu assurer ses arrières en proposant un prix d'appel bas auquel un grand nombre d'investisseurs pourront souscrire et ainsi commencer, si tout va bien, avec une première séance en forte hausse. Une situation toujours plus rassurante qu'une chute un peu brutale, façon Facebook.

Principal bénéficiaire dans cette opération, le groupe IAC/InterActiveCorp. Méconnue, cette entreprise n'est autre que la maison mère de sites tels que Vimeo, Ask ou encore CollegeHumor et détient actuellement 86 % des parts de Match Group. IAC a réalisé en 2014 un chiffre d'affaires de 3,11 milliards de dollars, pour 415 millions d'euros de bénéfice net.

Square se prépare au grand plongeon

Square aussi a largement revu ses ambitions à la baisse, à l'aube de son introduction en bourse. La société visait initialement une valorisation à hauteur de 4,2 milliards de dollars avec un prix de départ compris entre 11 et 12 dollars par action. Finalement il est plutôt question de 9 dollars par action, soit une valorisation autour des 3,6 milliards de dollars.

À titre de comparaison, lors de sa dernière levée de fonds en octobre 2014, Square avait été valorisée à hauteur de 6 milliards de dollars, depuis la « licorne » aurait donc perdu près de la moitié de sa valeur, un signal généralement peu favorable. Espérons donc que le grand plongeon de Square sur les marchés boursiers ne sera que métaphorique. 

Pour rappel, Square a enregistré un chiffre d'affaires de 259,9 millions de dollars, ainsi qu'une perte nette de 29,6 millions de dollars lors des trois derniers mois, et prévoit de récolter environ 275 millions de dollars au moment de son introduction boursière. De quoi colmater les pertes en attendant de trouver la recette miracle.