AMD et Xilinx officialisent leur « deal » à 35 milliards de dollars (en actions)

C'est fait. Attendu depuis quelques semaines, le rachat du géant des puces programmables (FPGA) par le fabricant de CPU et GPU est désormais acté. 

La procédure doit maintenant passer les habituelles étapes de régulation et ne devrait pas être finalisée avant la fin de l'année 2021. Elle se fait exclusivement sous forme d'actions. En effet, 35 milliards de dollars, c'est un peu plus d'un tiers de la valorisation d'AMD (autour de 90 milliards), autant dire que la société n'avait pas cela en poche.

Chaque action Xilinx donnera donc droit à 1,734 action AMD. « Après l'opération, les actionnaires actuels d'AMD détiendront 74 % du nouvel ensemble, alors que les actionnaires de Xilinx en détiendront 26 % » précise le communiqué. Une manière de faire comprendre que l'on assiste en réalité plus à une fusion qu'à un rachat.

Pour les deux nouveaux compagnons, l'enjeu est de créer un acteur capable de produire des CPU, GPU, FPGA, SoC et autres SmarNICs, dans un secteur qui se consolidait principalement autour d'Intel et NVIDIA depuis quelques années. 

Le premier s'est lancé dans les FPGA en se payant Altera en 2015, et propose depuis sa OneAPI permettant un développement unifié pour l'ensemble de ses solutions (CPU, GPU, FPGA et autres accélérateurs). De son côté, NVIDIA est en train de se payer ARM et mise principalement sur ses GPU, mais investit lourdement dans le réseau, renforçant ses positions dans l'infrastructure et tout ce qui touche aux interconnexions ces dernières années. 

Bref, AMD ne pouvait pas rester les bras ballants et continuer d'affirmer qu'offrir des produits performants dans un écosystème ouvert misant sur les partenaires est une solution viable. Avec Xilinx il commencera à fournir un ensemble de solutions cohérentes et unifiées, mais qui reste en retrait face à ce que proposent ses deux principaux concurrents.

La question qui se pose est donc de savoir si cette politique d'acquisition va continuer. Il y a fort à parier que ce ne sera pas le cas pendant l'année à venir, puisque l'intégration de Xilinx risque de monopoliser les équipes.

Selon AMD, le résultat de ce regroupement mènera à un ensemble de 13 000 ingénieurs, avec un investissement en R&D de 2,7 milliards de dollars par an. 300 millions de dollars d'économies sont attendus du fait des synergies et des infrastructures qui seront partagées une fois l'opération terminée.