Le Français Viadeo, le concurrent de l'Américain LinkedIn, vient de dévoiler de plus amples détails sur sa future introduction en bourse à Paris. Nous apprenons ainsi que le réseau social pour professionnels compte lever entre 35 et 46 millions d'euros, soit plus que son chiffre d'affaires annuel. Une somme qui servira principalement à accroître sa force commerciale en France et en Chine (ses principaux marchés) et à améliorer son site internet et ses services.

Le marathon des présentations presse pour l'entrée en bourse de Viadeo cet été continue au déjeuner #ViadeoIPO pic.twitter.com/QWwxDFsR0 g

— Viadeo (@Viadeo) 18 Juin 2014

Entrer en bourse dès cet été

Souvent frileuses dès lors que la bourse est en jeu, les jeunes pousses françaises commencent petit à petit à faire le pas. Après Criteo et bientôt eBuzzing et Cdiscount outre-Atlantique, voilà que Viadeo compte lever de l'argent en bourse, et ceci plus rapidement que nous ne le pensions. La société parisienne vient en effet de dévoiler le calendrier complet de l'opérateur. L'offre publique à prix ouvert (OPO) débute ainsi aujourd'hui même, pour se terminer le 30 juin. Début juillet, le prix de son action sera fixé et les négociations des actions de la Société sur le marché réglementé d’Euronext à Paris débuteront. 

Alors que l'on s'attendait à une entrée en bourse fin 2014 voire début 2015, Viadeo a donc décidé d'accélérer la procédure pour faire ses premiers pas sur l'Euronext dès cet été. Selon son document financier, l'objectif est de lever au minimum 35 millions d'euros. Néanmoins, si la demande venait à être importante, le réseau social prévoit de monter les enchères à plus de 40 millions d'euros, et même au-delà des 46 millions d'euros, ceci en proposant plus d'actions. Le tarif de ces dernières devrait osciller entre 17,10 et 20,90 euros. La valorisation de Viadeo pourrait alors s'approcher des 200 millions d'euros.

La France, son présent, la Chine, son futur

Toujours dans ses documents, Viadeo nous livre des données autrefois incomplètes voire inconnues. Nous apprenons par exemple que la start-up a réalisé 30,1 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2013, dont 95 % en France, pour une perte nette de 13,1 millions d'euros. Viadeo rajoute qu'au premier trimestre 2014, il a gagné 1,8 million de membres supplémentaires, dont plus de 1,3 million en Chine et 250 000 en France. Sa croissance trimestrielle est ainsi de 10 % pour les visiteurs uniques. Numéro un de son marché en Chine avec plus de 20 millions de membres, Viadeo tient à préciser qu'il n'offre pour le moment aucun service payant dans ce pays, contrairement à la France. Son potentiel financier est donc gigantesque dans ce pays, qui ne génère pour le moment quasi aucun chiffre d'affaires.

Autre point intéressant, Viadeo décrit son actionnariat actuel et futur.

Comme on peut le voir dans ce tableau, on retrouve une vingtaine d'acteurs. Commençons par les co-fondateurs Thierry Lunati et Dan Serfaty, et son épouse Karen Serfarty, qui détiennent donc à eux trois 8,90 % du capital de Viadeo au 30 avril 2014. Il faut toutefois savoir que certains fonds d'investissement, comme AV3 (16,70 %) et AFV2 Investissement (4,56 %) « ont vocation à disparaître dans les mois suivant l’introduction en bourse de la Société au profit d’une détention directe de leurs actionnaires actuels respectifs dans le capital de la Société ». Or ces holdings sont liées aux créateurs et aux actionnaires historiques de la start-up. Au total, les deux cofondateurs de Viadeo, en sus de la femme de Dan Serfaty et quelques partenaires historiques, détiennent près d'un tiers de la société.

Il faut ensuite rajouter divers autres fonds importants comme Idinvest Partners (14,08 %), Ventech (12,31 %), ainsi que BPI France (6,65 %) mais aussi le Chinois CBC (14,27 %). La répartition des parts de ces différents actionnaires va toutefois changer suite à l'introduction en bourse. La part dite publique représentera ainsi 19,19 % du capital sans extension, voire 22,93 % en cas d'extension des actions, forçant ainsi les actionnaires actuels à perdre des parts.

Mobile et croissance externe

Il faut de plus noter que Viadeo prévoit une potentielle faible sollicitation. « En cas d’insuffisance de la demande, l’augmentation de capital envisagée dans le cadre de l’offre pourrait être limitée aux souscriptions reçues pour autant que celles-ci atteignent au moins 75 % du montant de l’émission initialement prévue, représentant un montant minimum d’environ 22,02 millions d’euros sur la base de la borne inférieure de la fourchette indicative du prix de l’offre. » Et si par malheur la faiblesse de la demande était telle que même ce scénario ne pourrait être mis en place, « l’offre serait annulée et les ordres de souscription et d’achat seraient caducs ».

Enfin, l'entreprise francilienne précise à quoi servira l'argent levé en bourse. En premier lieu, il permettra de lui fournir « des moyens supplémentaires pour financer ses opérations (y compris son besoin en fonds de roulement) et la croissance du groupe », ceci via deux types d'investissements spécifiques : renforcer sa force commerciale en France et en Chine, et améliorer sa plateforme, notamment en se développant dans le mobile. « Ces investissements pouvant être réalisés via des développements internes ou via l’acquisition de technologies ciblées par croissance externe (environ 30 % de la levée de fonds) » rajoute la compagnie.