Vivendi est toujours en pleine frénésie d'acquisitions. Le groupe de Vincent Bolloré vient d'annoncer avoir scellé un « partenariat stratégique et industriel » avec Mediaset, une grande entreprise italienne de télévision dont l'un des actionnaires principaux n'est autre que Silvio Berlusconi.

C'est dans un communiqué plutôt laconique que Vivendi a annoncé son rapprochement avec Mediaset. Le géant français des médias y explique avoir échangé 3,5 % de son capital contre la même part chez son nouveau partenaire et l'intégralité des parts de Mediaset Premium, une « société de télévision payante », jusqu'ici détenue à 88,9 % par Mediaset et à 11,1 % par Telefonica.

L'entreprise était valorisée à 900 millions d'euros le 13 janvier 2015 lors de la prise de participation de l'opérateur téléphonique et Vivendi est parvenu à dépenser encore un peu moins que cela. Les 3,5 % de capital de Vivendi ont une valeur d'environ 880 millions d'euros, tandis que les 3,5 % de Mediaset représentent plutôt 147 millions d'euros. Il en résulte donc une valorisation de 820 millions d'euros environ pour la chaîne payante en comptant la part de Telefonica. L'opération doit être finalisée d'ici au 30 septembre prochain.

Échange de bons procédés

L'empreinte de la famille Berlusconi est importante au sein de Mediaset. En effet, l'un de ses principaux actionnaires n'est autre que le sulfureux Silvio Berlusconi, l'ancien président du conseil italien. À la vice-présidence du groupe on retrouve aussi Pier Silvio Berlusconi, le fils de l'ancien dirigeant.

Ce dernier se voit offrir dans l'affaire un siège au conseil d'administration de Vivendi. En échange, un siège se libère chez Mediaset pour accueillir un administrateur du groupe français. Selon Le Monde, il s'agirait soit d'Arnaud de Puyfontaine, l'actuel président du directoire de Vivendi, soit de Yannick Bolloré, fils du magnat des médias.

Mediaset a par contre voulu se protéger de la réputation de Vincent Bolloré. Le contrat signé entre Vivendi et Mediaset prévoit que le géant français ne puisse acheter d'autres actions du groupe lors des 12 prochains mois, tandis que sa participation ne pourra excéder 5 % lors des deux années suivantes. 

La riposte anti-Netflix se prépare

Mediaset Premium, qui propose en Italie des services proches de ceux du groupe Canal+ en France, comptait fin 2015 un peu plus de 2 millions d'abonnés et réalisait un chiffre d'affaires d'environ 640 millions d'euros. De quoi permettre à Vivendi d'étoffer son offre dans le domaine de la télévision payante et de faciliter les négociations avec l'industrie du cinéma concernant les droits de diffusion de leurs films.

Mais surtout, la chaîne a lancé une offre Infinity en Italie, basée sur le même modèle que CanalPlay. En regroupant les deux bouquets, Vivendi et Mediaset espèrent bien pouvoir proposer rapidement une alternative crédible à Netflix. Cela passerait notamment par la création d'une nouvelle plateforme de SVOD « pan-européenne » dont les deux entreprises seraient les principaux actionnaires et en invitant une ou deux majors américaines à table, afin de s'assurer de leur soutien, mais surtout de leur épais catalogue. 

Un cas de figure que Netflix évoquait déjà il y a quelques mois en ciblant plus particulièrement le cas de Time Warner Cable, qui semblait de moins en moins enclin a faire ses affaires avec le géant américain de la SVOD. Dans leur ensemble, la tendance des chaînes câblées à vouloir partager leurs contenus avec d'autres plateformes est à la baisse.

La parade de Netflix consistait alors à mettre un gros coup de collier sur la production de documentaires, films et séries maison, plutôt que de s'appuyer sur ceux qui deviennent ses concurrents. Au vu de ce que préparent les européens, c'est finalement peut-être une bonne idée.