Mi-décembre, iliad proposait à Vodafone de fusionner leurs filiales italiennes afin de donner « naissance au challenger le plus innovant du secteur des télécommunications en Italie ».

iliad a ensuite formulé une offre améliorée, « avec l’objectif réaffirmé de créer le challenger le plus innovant du secteur des télécommunications en Italie. Le groupe Vodafone a refusé cette nouvelle offre ». La société de Xavier Niel « maintient que le rapprochement de ces deux sociétés apporterait, de loin, la meilleure solution afin de soutenir le secteur des télécommunications italien ».

Les nouvelles conditions étaient les suivantes :

• Une fusion à parité à travers la création d’une NewCo ;
• Vodafone Italia valorisée 10,45 milliards d’euros en valeur d’entreprise. Le groupe Vodafone aurait reçu 6,6 milliards d’euros en numéraire ainsi qu’un prêt d’actionnaire de 2,0 milliards d’euros ;
• iliad Italia valorisée 4,25 milliards d’euros en valeur d’entreprise. Le groupe iliad aurait reçu 400 millions d’euros en numéraire ainsi qu’un prêt d’actionnaire de 2,0 milliards d’euros ;
• Retrait de l’option d’achat initialement envisagée au bénéfice du Groupe iliad.

Quoi qu’il en soit, iliad « entend continuer à renforcer ses positions sur le marché italien et poursuivre sa stratégie offensive en matière de gains de parts de marché sur tous les segments ».